Кратки перспективи на Worldsteel октомври 2022 г

Световната стоманодобивна асоциация (worldsteel) публикува днес актуализация на своята краткосрочна перспектива (SRO) за 2022 и 2023 г. worldsteel прогнозира, че търсенето на стомана ще се свие с 2,3 процента през 2022 г., за да достигне 1796,7 Mt след увеличение с 2,8 процента през 2021 г. През 2023 г. търсенето на стомана ще се възстанови с 1,0 процента, за да достигне 1814,7 млн. т. Настоящата прогноза представлява низходяща ревизия спрямо по-ранната прогноза, отразявайки отражението на постоянно високата инфлация и нарастващите лихвени проценти в световен мащаб. Високата инфлация, затягането на паричната политика и забавянето на Китай допринесоха за трудната 2022 г., но се очаква търсенето на инфраструктура да повиши леко търсенето на стомана през 2023 г.

Коментирайки перспективите, г-н Máximo Vedoya, главен изпълнителен директор на Ternium и председател на комитета по икономика на worldsteel, каза, че „глобалната икономика е засегната от продължаващата инфлация, паричното затягане на САЩ, икономическото забавяне на Китай и последиците от инвазията на Русия в Украйна Високите цени на енергията, повишаващите се лихвени проценти и падащото доверие доведоха до забавяне на дейностите в секторите, използващи стомана. В резултат на това нашата текуща прогноза за растеж на търсенето на стомана в световен мащаб беше преразгледана надолу в сравнение с предишната. Перспективата за 2023 г. зависи от въздействието на затягането на паричните политики и способността на централните банки да стабилизират инфлационните очаквания. По-специално перспективите за ЕС са подложени на допълнителен риск от влошаване поради високата инфлация и енергийната криза, които бяха изострени от руско-украинската война.“

Общ

Глобалната икономическа среда се влоши значително през 2022 г., тъй като рискът от инфлация се материализира напълно заедно с други големи насрещни ветрове, а именно войната Русия-Украйна и блокирането на Китай. Войната между Русия и Украйна изостри инфлационния натиск, който беше възпламенен от дисбалансите в търсенето и предлагането след блокирането, тъй като войната наруши доставките на енергия и храна и се намеси с нормализирането на веригите за доставки. По-специално в Европа, където зависимостта от доставките на руски газ е голяма, икономическите дейности, както и доверието, са силно засегнати от енергийната криза.

Агресивните повишения на лихвените проценти на Фед и силният щатски долар задвижват рисковете от рецесия в САЩ и ще имат вълнообразен ефект за останалия свят чрез изтичане на капитали в нововъзникващите икономики, увеличавайки финансовия стрес на задлъжнелите страни и потребителите. Повишаващите се лихвени проценти и високата инфлация ще засегнат инвестициите и потребителските разходи и ще навредят на сектори с интензивно производство на стомана като строителство, машини и дълготрайни потребителски стоки.

Проблемите с веригата за доставки намаляха донякъде през 2022 г., но продължиха да ограничават производствените дейности, тъй като се появиха нови смущения. Ако приемем, че войната няма да приключи скоро и Китай продължава да поддържа стриктната си политика за ограничаване на COVID за момента, тесните места в доставките няма да изчезнат напълно, въпреки забавянето на търсенето.

Несигурността остава висока за глобалната икономика и балансът на рисковете до голяма степен е изкривен в посока надолу. Сред тях са ефектът от монетарното затягане, продължаващата инфлация, посоката на китайската икономика и нейната COVID политика, потенциалната криза на доставките на газ в Европа и влошаването на руско-украинската война с неочаквани последици.

Китай

Възстановяването на китайското търсене на стомана в края на 2021 г. се обърна през второто тримесечие на 2022 г., тъй като повтарящите се блокирания поради COVID доведоха до драстично охлаждане на китайската икономика. Спадът на пазара на имоти се задълбочи, като инвестициите в недвижими имоти се забавиха до най-лошото си ниво от 30 години. Всички основни индикатори на пазара на недвижими имоти са на отрицателна територия, като площта в строеж се свива за първи път в съвременната му история. Въпреки усилията на правителството да стимулира пазара на недвижими имоти, не се очаква голям обрат, тъй като доверието на купувачите остава слабо поради строгите мерки срещу COVID и фалитите на предприемачи. Инфраструктурните инвестиции се възстановяват благодарение на правителствените мерки и ще осигурят известна подкрепа за търсенето на стомана в края на 2022 г. и 2023 г. Въпреки това, докато секторът на недвижимите имоти остава в депресия, ще бъде трудно търсенето на стомана да се възстанови значително.

Търсенето на стомана в Китай се сви с 6,6 процента през първите осем месеца на 2022. За цялата година търсенето на стомана вероятно ще спадне с 4,0 процента с ефекта на ниската база от втората половина на 2022 г. През 2023 г. новите инфраструктурни проекти и лекото възстановяване на пазара на недвижими имоти биха могли да предотвратят по-нататъшно свиване на търсенето на стомана. Търсенето на стомана през 2023 г. се очаква да остане непроменено при предположението, че ще бъдат въведени малки нови мерки за стимулиране и мерките за блокиране ще бъдат до голяма степен премахнати в по-късната част на 2022 г. Съществуват значителни рискове от спад, ако тези предположения не бъдат изпълнени. Забавящата се световна икономика създава допълнителен риск от спад за Китай.

Напреднали икономики

Възстановяването на търсенето на стомана в развитите икономики претърпя сериозен спад през 2022 г. поради устойчива инфлация и трайни затруднения в предлагането. Войната в Украйна даде допълнителен тласък на инфлацията и проблемите с веригата за доставки. По-специално, ЕС е изправен пред тежки икономически условия с висока инфлация и енергийна криза. Настроенията намаляват и промишлените дейности рязко се охлаждат към спад, тъй като високите цени на енергията налагат затваряне на фабрики.

Търсенето на стомана в ЕС се очаква да се свие с 3,5 процента през 2022 г. Тъй като не се вижда незабавно подобряване на ситуацията с доставките на газ, търсенето на стомана в ЕС ще продължи да се свива през 2023 г. със значителен риск от спад в случай на сурово зимно време или допълнителни прекъсвания на енергийните доставки. Финансовите рискове, произтичащи от високите публични дългове и бавния растеж в Китай, представляват допълнителни рискове за влошаване на ЕС. Освен това съществуват възможни дългосрочни последици за структурата на икономиката и следователно за търсенето на стомана, ако икономическите ограничения продължат на сегашното ниво. От друга страна, ако руско-украинската война приключи по-рано от очакваното, има възходящ потенциал.

Устойчивото и силно възстановяване на икономиката на САЩ от пандемичния шок е към своя край, тъй като Фед преследва агресивни повишения на лихвите, за да ограничи инфлацията. Производствените дейности се очаква да се охладят рязко благодарение на слабата икономическа среда, силния долар и пренасочването на разходите от стоки към услуги. Въпреки това се очаква автомобилният сектор да запази положителната инерция на фона на задържаното търсене и облекчаването на ограниченията на веригата за доставки. Строителният сектор ще изпитва затруднения поради отслабването на жилищния бум и забавеното възстановяване на нежилищния сектор на фона на нарастващите разходи за материали и високите лихвени проценти. Новият Закон за инфраструктурата обаче рязко ще стимулира инвестициите в инфраструктура, а нарастващите инвестиции в енергийния сектор ще подкрепят растежа на търсенето на стомана въпреки отслабващата икономика. Като цяло търсенето на стомана в САЩ не се очаква да се превърне в свиване.

Възстановяването на търсенето на стомана в Япония отслабна, тъй като нарастващите разходи за материали и недостигът на работна ръка доведоха до забавяне на строителството. Въпреки това, с подкрепата на секторите на нежилищното строителство и машините, търсенето на стомана ще продължи своето умерено възстановяване през 2022 г. Растежът в автомобилната индустрия с облекчаване на ограниченията на веригата за доставки ще позволи продължаващо възстановяване на търсенето на стомана през 2023 г.

Прогнозата за търсенето на стомана за Южна Корея се е влошила и се очаква да намалее през 2022 г. поради договаряне на инвестиции и строителство на съоръжения. Възстановяването през 2023 г. ще се ръководи от облекчаване на тесните места във веригата за доставки на автомобили и подобрена перспектива за доставки и строителство на кораби. Възстановяването на производството обаче ще бъде ограничено поради слабата световна икономика.

И Япония, и Корея са изправени пред рискове от влошаване на глобалните икономически перспективи, тъй като техните сектори, използващи стомана, са силно изложени на износ.

Търсенето на стомана в развития свят ще спадне с 1,7 процента и ще се възстанови с 0,2 процента съответно през 2022 г. и 2023 г., след като се възстанови с 16,4 процента през 2021 г. от пандемичния спад от 12,3 процента.

Развиващи се икономики, с изключение на Китай

Много развиващи се икономики, особено тези, които внасят енергия, преживяват по-остра инфлация и цикли на затягане на паричната политика, които започнаха преди развитите икономики. Строителният сектор е засегнат от висока инфлация, или директно чрез високи лихвени проценти и разходи за материали, или намалено пространство в държавния бюджет за инфраструктурни проекти поради разходи за мерки за облекчаване на инфлацията.

Все пак бързо растящите азиатски развиващи се икономики като Индия и АСЕАН ще поддържат висок растеж, подкрепен от структурната сила на местната икономика.

Въпреки глобалните насрещни ветрове, търсенето на стомана в Индия ще покаже висок растеж на фона на силното градско потребление и разходите за инфраструктура, което също ще стимулира търсенето на капиталови стоки и автомобили, наред с други неща.

В региона на АСЕАН търсенето на стомана отбеляза бавен старт на възстановяване от пандемията, като възстановяването на строителството изостава. Въпреки това през 2022 г. търсенето на стомана в региона показва силен растеж, тъй като правителствата настояват за инфраструктурни проекти. Особено силен растеж на търсенето на стомана се предвижда в Малайзия и Филипините.

От друга страна, страните в Южна и Централна Америка ще видят значително забавяне на търсенето на стомана, тъй като регионът е изправен пред предизвикателства от среда с висока инфлация. Освен високата инфлация и нарастващите лихвени проценти на вътрешния пазар, затягането на паричната политика на САЩ ще окаже допълнителен натиск върху финансовите пазари. След изключително възстановяване през 2021 г. търсенето на стомана в много страни от Южна и Централна Америка ще се свие през 2022 г. със значително намаляване на запасите и забавяне на строителството.

В региона на MENA търсенето на стомана остава устойчиво поради това, че страните износителки на петрол се възползват от високите цени на петрола и мега инфраструктурните проекти в Египет. Високите цени на петрола обаче не доведоха до голямо увеличение на новите строителни проекти в страните от GCC, тъй като правителствата се опитват да изградят фискални буфери.

В Турция обезценяването на лирата и високата инфлация вреди на строителните дейности, което води до свиване на търсенето на стомана през 2022 г. и само ограничено възстановяване през 2023 г.

Въпреки тежките санкции, наложени на Русия, се очаква търсенето на стомана да се свие по-малко от прогнозираното в началото на войната, главно поради високите цени на петрола и мерките за подкрепа на правителството за строителството. Секторите на автомобилите и машините обаче отбелязаха дълбоко свиване поради високата им зависимост от вносни части и компоненти. Очаква се през 2023 г. търсенето на стомана да се свие по-дълбоко, тъй като санкциите стават все по-тежки с течение на времето. Търсенето на стомана в обхванатата от война Украйна се сви с повече от 50 процента през 2022 г., но се очаква частично възстановяване през 2023 г. на фона на възстановителните дейности.

Сектори, използващи стомана

Строителство

Възстановяването на строителната дейност след блокирането беше възпрепятствано първо от затруднения в доставките и след това от скок на разходите за материали. Глобалната строителна дейност е изправена пред допълнителни предизвикателства през следващите години, тъй като лихвените проценти започват да се покачват в много региони за първи път след световната финансова криза. Перспективите за жилищно строителство се влошиха значително поради нарастващите разходи за финансиране, намалената покупателна способност и слабото доверие. От друга страна, въпреки насрещните ветрове, инфраструктурата остава светла точка в много региони, тъй като правителствата се фокусират върху инфраструктурни проекти.

В Китай пазарът на имоти остава в депресия и не се очаква силен отскок поради ниското доверие на купувачите. С очакваните мерки за облекчаване на пазара на недвижими имоти е вероятно леко подобрение през 2023 г. Инфраструктурните инвестиции могат да придобият по-положителен импулс, тъй като китайското правителство разчита на инфраструктурни инвестиции в подкрепа на слабата икономика.

В САЩ се очаква новият Закон за инфраструктурата да насърчи рязко инвестициите в инфраструктура въпреки влошаващата се цялостна икономическа среда. Бумът на жилищното строителство избледнява на фона на високите строителни разходи, растящите лихви по ипотечните кредити и високите цени на жилищата. Рязкото покачване на лихвите ще забави възстановяването на нежилищния сектор.

В ЕС строителните дейности като цяло отслабват на фона на високите разходи за материали, недостига на материали, нарастващите лихвени проценти и падащото доверие. Италия от своя страна отбеляза силен ръст на строителството през 2022 г. благодарение на правителствените стимули, но бъдещата перспектива е несигурна.

В Япония проекти за гражданско строителство, свързани с програми за предотвратяване на природни бедствия, ще подкрепят търсенето на строителна стомана.

В Индия силният натиск за инфраструктура, включително проекти за пътища и метро, ​​ще продължи да стимулира търсенето на стомана. Развитието на градската инфраструктура също ще стимулира възстановяването на жилищния сектор.

В АСЕАН правителствата се фокусират върху възобновяване на забавени или спрени инфраструктурни проекти. Все пак затягането на паричната политика и нарастващите разходи може да подкопаят растежа на жилищното строителство в региона.

Мексико е изправено пред много слабо възстановяване на строителството: не се очаква секторът да достигне нивата отпреди пандемията през 2023 г. В Бразилия строителният сектор също се забавя след силно представяне през първата половина на 2022 г.

В страните от GCC усилията за бюджетен буфер забавят нови проекти в краткосрочен план, но високите цени на петрола ще доведат до повече строителни дейности в близко бъдеще.

Автомобилна

Възстановяването на глобалната автомобилна индустрия продължи през първата половина на 2022 г. на фона на насрещните ветрове, до голяма степен свързани с ограниченията на COVID-19 в Китай и продължаващите прекъсвания на веригата за доставки. В САЩ производството на леки превозни средства е готово за продължаващо възходящо движение, при условие че тесните места в доставките продължат да намаляват, дори когато по-широкият производствен сектор се забавя рязко. В Мексико, след слабо представяне през 2021 г., автомобилното производство се очаква да покаже силен растеж през 2022 г. и 2023 г. на фона на постепенното облекчаване на недостига на полупроводници. В Индия импулсът за производство на леки автомобили е силен и се очаква да остане стабилен със силни поръчки и подобряване на предлагането на микрочипове. В Южна Корея се очаква производството на автомобили да покаже растеж, тъй като блокирането в Китай и прекъсванията на веригата за доставки са донякъде облекчени.

Междувременно в Германия и Япония възстановяването протича с по-бавни темпове, като по-видимо подобрение се очаква през 2023 г. В Русия производството на леки автомобили се срина със слабо търсене и все по-сериозен недостиг на компоненти.

Напоследък смущенията във веригата на доставки стават все по-малко остри и се очаква ситуацията да покаже допълнително подобрение през 2023 г. Въпреки това, нарастващата инфлация и особено нарастващите цени на енергията притискат бюджетите на домакинствата, докато нарастващите лихвени проценти правят автомобилите по-малко достъпни. Потенциалната слабост от страна на търсенето може да отслаби възстановяването на производството.

Производството и продажбите на електромобили обаче набират скорост, особено в Китай и Европа. В Китай производството на електромобили е скочило с 120.0 процента до 3,28 милиона единици, което представлява 22,5 процента от общото производство на превозни средства през първите седем месеца на 2022 г.